Algumas semanas atrás, lemos Fortuna um artigo em que fizeram um tipo de exercício que fizemos no passado, mas com uma nova abordagem: Eles colocaram o ChatGPT contra um consultor financeiro humano para ver quem poderia oferecer o melhor conselho sobre como ter um plano de aposentadoria.
Com base nesse artigo pretendíamos fazer a variante local, adaptando o pedido a um contexto mais comum em Espanha, e solicitando esta estratégia ao ChatGPT (utilizando GPT-4) para verificar com um consultor de investimentos a eficácia ou não desta abordagem.
Ou seja: quais lacunas o ChatGPT possui como consultor financeiro?
A proposta ChatGPT
Este foi o pedido que fizemos ao ChatGPT, com base numa situação fictícia:
Estamos em 2023. Tenho 25 anos, sou espanhol, moro na Espanha e pretendo continuar morando na Espanha pelo resto da vida. O meu rendimento líquido anual é de 24.000 euros. Não tenho dívidas nem bens, as minhas poupanças são de 15.000 euros.
As minhas despesas fixas somam cerca de 9.000 euros por ano, as minhas despesas variáveis somam cerca de 6.000 euros por ano. Economizo cerca de 9.000 euros por ano na minha situação atual. Gostaria de comprar uma casa nos próximos 5 a 8 anos e aumentar minha renda tanto com aumentos de salário quanto com investimentos.
Com base em todas essas informações, quanto dinheiro você acha que precisarei para me aposentar aos 67 anos e poder viver disso, sem depender de uma pensão do Governo?
Como devo investir meu dinheiro daqui para frente para conseguir atingir esse objetivo, levando em conta a inflação, uma rentabilidade média esperada que é conservadora e os 42 anos que faltam até esse momento?
Sua resposta é baseada em três etapas: fazer uma estimativa de despesas futuras, calcular o valor necessário para nossa aposentadoria e planejar uma estratégia de investimentos.
Recorrendo a várias fórmulas económicas, resume que precisaremos de cerca de 586 mil euros para nos reformarmos aos 67 anos e vivermos até aos 85, acrescentando que com a nossa taxa de poupança e uma estratégia de investimento conservadora, poderíamos acumular pouco mais de um milhão de euros quando nos reformarmos. .nossa aposentadoria, mais que suficiente com base no valor estimado.
O retorno estimado para uma carteira diversificada (ações, títulos e imóveis) é de 5% para ChatGPT, e a inflação é em média de 2% ao ano.
A resposta do conselheiro
Nosso conselheiro é Javier Ação, fundador da Acción Inversiones, uma EAF (empresa de assessoria financeira). Após analisar a proposta do ChatGPT, conclui que é útil fornecer diretrizes gerais padronizadas, mas não selecionar investimentos e produtos específicos, além de dois fatores diferenciadores onde esta tecnologia não chega atualmente.
Por um lado, a realidade em mudança. O ChatGPT fez algumas estimativas com base nas nossas informações para oferecer cálculos, mas elas não se adaptam à evolução da nossa vida: alterações nas receitas e despesas, nível de risco aceitável, imprevistos que reduzem as nossas poupanças, transição para uma vida a dois, etc. Aqui poderíamos nós mesmos atualizar as informações, mas ela não tem um papel ativo para nos perguntar sobre isso, temos que ser nós que lembramos de enviar atualizações.
Por outro lado, o fator principal: o emocional. “Investir é, 80%, ter ‘estômago’”, explica Javier. “Saber tomar decisões legais nos momentos difíceis que sempre aparecem periodicamente nos mercados é fundamental para resultados de longo prazo. Um consultor financeiro treinado e experiente pode te ajudar a entender o que está acontecendo e qual a melhor decisão possível.”
O ser humano tende a buscar a sobrevivência, a se proteger do desconhecido e a se proteger da perda. Em tempos de queda do mercado é muito comum, principalmente os investidores menos experientes, fecharem suas posições assumindo perdas para evitar que possam ir mais longe.
“Isso é complicado até para nós que somos profissionais nisso, nem os gestores dos grandes fundos sabem o que vai acontecer. Mas quem tem bastante experiência sabe que sempre tem um evento de grandes proporções que provoca um queda do mercado. “As pessoas que simplesmente se indexam e não têm controle emocional acabam sempre enfrentando a solidão de grandes colapsos, vêem suas economias caírem 4% ou 50% e acreditam que têm que ir para outro lugar, investir em outro caminho.”
Além do mais, Esses eventos de grande escala que abalam o mercado estão acontecendo com mais frequência do que antes. Se entre 2003 e 2019 houve apenas a crise de 2008 (no máximo, uma réplica para a zona euro em 2012), de 2019 até hoje, num quarto das vezes, vivemos uma pandemia global, uma guerra no centro da Europa, a inflação mais alta em quatro décadas ou o aumento das taxas de 0% para 5% em pouco mais de um ano. “A gestão emocional de tudo isso é complicada, para entender quando é uma oportunidade ou uma ameaça”, acrescenta Javier.
E a explicação de uma diferença: Uma coisa é o declínio geral do mercado e outra coisa é o valor de uma empresa ou de um indivíduo.. Javier não recomenda investir neste último exceto em casos muito específicos de grande volume, porque não compensa o elevado acompanhamento que deve ser feito neste tipo de investimentos. “Esse investimento é muito mais complexo. Por outro lado, quando uma empresa individual vai mal, mas o mercado está saudável, o investimento será normal.”
Exemplificamos essa diferença com as ações da BlackBerry em 2008. Ela atingiu máximas chegando a US$ 144, mas a chegada do Android e do iPhone a encurralou, ela não soube como reagir e começou sua longa agonia. Em 2012 não valia nem vinte dólares. Hoje, nem cinco.
O que você teria feito entre 2007 e 2009 vendo a trajetória dessas ações? Hoje a resposta pode parecer óbvia, mas naquela época a atmosfera era muito diferente.
“Investir mais dinheiro em uma empresa que só faz você cair é o caminho mais curto para se descapitalizar. Por outro lado, se você estiver indexado, não importa o que aconteça com o BlackBerry, porque será uma parcela muito pequena. além disso, a Apple aparecerá em alta e compensará de longe a queda.”
Se alguém investir focando em poucas empresas, a falência de uma delas pode comprometer sua rentabilidade e boa parte de seu patrimônio. Mas se você indexar ou investir em um grande fundo, é muito improvável que haja uma falência generalizada. E se ocorrer uma queda devido a situações como as descritas acima, na opinião de Javier, Geralmente isso será uma oportunidade, não uma ameaça.
“Quando parece que há uma tempestade, geralmente é o melhor momento para investir. Por exemplo, com a pandemia. E vice-versa: quando há um momento de euforia, geralmente recomendamos manter a calma. O ChatGPT não conta tudo para você isso, ele não te acompanha durante, te dá a parte teórica, mas a prática é bem mais complexa. Qualquer pessoa com certa formação pode compreender métricas quantitativas e qualitativas. A gestão emocional é outra coisa.”
Ele enfatiza como as bolhas e as quedas subsequentes sempre ocorreram e sempre ocorrerão. Dos bulbos de tulipas na Holanda no século XVII às criptomoedas e estoques de memes passando pela South Sea Company no século XVIII, pelas ferrovias do século XIX ou pela estrondo imobiliário em Espanha no início do século XXI. E defende que será esse ‘estômago’ humano quem melhor o poderá gerir e perceber o que é uma ameaça, o que é uma oportunidade e quando é melhor ficar parado.
“Mesmo antes do ChatGPT já se falava que algoritmos e gestão indexada proporcionariam maior rentabilidade que o mercado e eliminariam a gestão ativa. Não basta se indexar, é preciso ter controle emocional“.
ChatGPT pode ser um excelente ponto de partida para entender nosso contexto e diretrizes objetivas antes de visitar um consultor financeiro. Uma ferramenta para chegar com o dever de casa feito e um certo conjunto de expectativas, mas dificilmente um substituto de longo prazo.
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