Os fabricantes japoneses de equipamentos de produção de circuitos integrados estão contribuindo para fortalecer a cadeia de distribuição ligada à indústria de semicondutores da China. Como esperado, a administração dos EUA não ficou impassível dado o passo em frente que cada vez mais empresas japonesas estão a dar, o que o levou a descrever este movimento como uma ameaça à segurança global.
O valor de mercado da Tokyo Electron, o maior fabricante japonês de equipamentos de litografia, aumentou há apenas 24 horas em nada menos que 12 mil milhões de dólares, graças em grande parte ao recorde de vendas que alcançou na China nos últimos meses. Além disso, outras empresas incluídas no MSCI Japan Semiconductor and Semiconductor Equipment Index encontraram fortuna graças aos seus clientes chineses.
Alguns deles conseguiram multiplicar o seu valor de mercado por mais de dois desde que a Administração dos EUA aprovou o seu primeiro pacote de sanções em Outubro de 2022, especificamente dirigido à indústria de semicondutores da China. Para empresas japonesas o mercado chinês é essencial. Sem ele, o crescimento da indústria de fabricação de equipamentos de litografia não teria sido tão pronunciado. Não há dúvida sobre isso. Contudo, este desenvolvimento tem um preço: uma possível inimizade com os EUA.
O que o Japão está vendendo para a China e o que não está
Os fabricantes japoneses de equipamentos de produção de semicondutores não podem vender máquinas de litografia aos seus clientes chineses. A comercialização daqueles que beneficiam de patentes de origem norte-americana limita-se às sanções contra a China implementadas pelos EUA, pelo que a Administração liderada por Joe Biden tem o poder de impedir a sua venda a fabricantes chineses de chips. Isto é precisamente o que ele fez.
A China está a reforçar o seu tecido industrial para a produção de circuitos integrados maduros porque este mercado é altamente robusto
Nesta conjuntura, é muito razoável que nos perguntemos que máquinas as empresas japonesas estão a fornecer aos seus clientes chineses, e a resposta é simples: todas aquelas cuja comercialização não está condicionada pelas sanções dos EUA.
A China está a reforçar o seu tecido industrial fabricação madura de circuitos integrados. Este mercado é muito robusto graças à demanda por esses chips nas indústrias automotiva, de eletrônicos de consumo, de eletrodomésticos e de telecomunicações. E muitas empresas japonesas, como as que mencionei algumas linhas acima, fabricam os equipamentos que estão envolvidos na produção desses semicondutores.
Os fabricantes de chips chineses têm razões convincentes para se concentrarem na produção de circuitos integrados maduros. Este mercado permite-lhes reforçar a sua cadeia de distribuição e sustentar seu negócio apesar das sanções dos EUA, o que, por outro lado, lhes dá tempo para desenvolver as suas próprias tecnologias, a fim de se tornarem independentes das inovações estrangeiras.
Além disso, o controlo da Administração dos EUA sobre as tecnologias envolvidas no fabrico de semicondutores maduros é limitado, o que dá às empresas japonesas margem de manobra para evitar sanções e vender as suas máquinas aos seus clientes chineses. Para os EUA, é um problema que a China e o Japão preservem este vínculo comercial na medida em que contribui para o fortalecimento da indústria de semicondutores do país liderado por Xi Jinping. Veremos se os laços entre os EUA e o Japão finalmente serão prejudicados.
Mais informações | Bloomberg
Em Xataka | Ponto para a China e susto para os EUA: SMIC se prepara para começar a fabricar chips de 5nm para Huawei em 2024