Os últimos resultados trimestrais da NVIDIA consolidaram o que já era uma tendência clara: A empresa é como um canhão, multiplicando receitas e lucros, graças às vendas de seus chips especializados de IA. A sua concorrência é escassa e o trabalho de décadas culminou numa era que lhes permitiu juntar-se ao grupo da elite tecnológica, juntamente com Microsoft, Apple, Alphabet e Amazon.
No lado B do álbum, a Intel anunciou há alguns dias seu novo roteiro com a qual aspira ter “os melhores transistores” em 2025, depois de cair posições como resultado dos avanços da TSMC e Samsung. Também aprendemos com Satya Nadella que a Microsoft trabalhará com a Intel para produzir seus próprios chips e é muito possível que isso inclua um acelerador de IA, não apenas uma CPU.
O retorno do veterano Pat Gelsinger em 2021 permitiu que a empresa avançasse de certa forma muito mais ágil e ambicioso que nos anos anteriores, mas ainda carregando uma inércia de décadas que a fez crescer a um ritmo muito inferior ao dos seus concorrentes.
Uma revisão de um quarto de século
Azar, decisões questionáveis, meias apostas e o avanço determinado dos concorrentes contextualizam estas duas últimas décadas da Intel.
Um dos produtos que mudou o mundo nesta época foi o iPhone. Com asteriscos, sem desacreditar o Android, mas aquele telefone estabeleceu o padrão físico que ainda vigora quase duas décadas depois. A Intel poderia ter feito parte daquele primeiro iPhone e anos depois seu CEO confirmou que havia negociações avançadas para isso, mas não considerou adequadas as condições da Apple e acabou descartando a operação.
Embora seja verdade que poucas pessoas naquela época poderiam prever o que aquele lançamento significaria, Intel acabou desistindo de fazer parte do cavalo vencedor. O próprio iPhone e toda a indústria móvel acabaram escolhendo o ARM e a Intel perdeu completamente esse barco.
A Samsung e a TSMC seguiam o seu próprio caminho nos telemóveis, paralelamente à Qualcomm, que, juntamente com a Mediatek, acabou por dominar o smartphone, a grande figura tecnológica da última década e que continua a sê-lo nesta.
Começamos 2018 sabendo que seus processadores apresentavam um grave erro de design, o Meltdown, impossível de ser resolvido por meio de atualizações, para o qual os próprios sistemas operacionais tiveram que redesenhar seus núcleo para remediar, algo que implicou uma desaceleração no desempenho. Esse erro, que acabou afetando muitos outros aparelhos, e não apenas aqueles com chips Intel, foi mais uma pedra no sapato.
2020 foi um dos momentos críticos. Por um lado, o AMD Ryzen 5000 provou ser muito superior a qualquer produto Intel para computadores desktop. Por outro lado, a Apple anunciou e executou a transição dos chips Intel x86 para seus próprios chips Apple Silicon ARM em seus Macs. Com resultados espetaculares.
Durante todos esses anos houve também outra constante para a Intel: a do atrasos ao mudar o nó litográfico, continuou algo que tem pesado sobre seus produtos em todos os saltos nm ao longo desses anos. Principalmente diante da concorrência, que já tinha o próximo pronto quando a Intel achou que os havia alcançado. O gargalo de 14 nm durante anos foi especialmente problemático.
Com o smartphone e o computador já nas mãos de terceiros, em maior ou menor grau, a Intel ficou ofuscada. Como se não bastasse… NVIDIA, que não comprou ARM apenas por questões regulatórias e que ainda se saiu extremamente bem durante todo esse tempo.
NVIDIA é quem praticamente conquistou o monopólio no fornecimento de chips especializados em tarefas de IA, algo que surpreendeu a indústria mudou em uma era em que o interesse por essas ferramentas explodiu. A Microsoft já fez uma declaração de intenções com a Intel, mas ainda está em desenvolvimento e seus chipsets chegariam, no mínimo, no final deste ano.
A Intel também se adaptou a esta fase: separou seus grupos de design e fabricação de chips com a ideia de aproveitar a tendência de diferentes empresas projetando e construindo chips, como a TSMC com quase todas as outras. Assim, poderia trabalhar melhor com clientes externos (como a Microsoft!), e quem sabe quebrar uma tendência que deixou um fato devastador: A Intel cresceu apenas 5% como empresa nos últimos 24 anos.
Já não é só a Apple ou especialmente a NVIDIA que dispararam durante todo este tempo, é que a AMD também o fez em menor medida… e sobretudo, até a TSMC, com quem só podemos começar a contar a partir de 2019 , pois foi nesse ano que começou a ser citado.
Um gráfico de base 100 que representa essa evolução. Esses tipos de gráficos tomam como referência o valor em que todos começaram e a partir dele estabelecem seu crescimento, para homogeneizar ações com valores muito diferentes.
E uma forma mais simples de ver: o valor de fechamento ajustado de todos eles. Descartamos o TSMC do gráfico acima porque ele está em negociação desde 2019 e não podemos representá-lo claramente nele. Também não contabilizamos o ARM em nenhum deles, já que no seu caso ele se tornou público no final de 2023.
Fato que condensa todos os deslizes de alguém que foi chamado a fazer muito mais e que agora buscará se redimir. Talvez ele consiga, e até a Europa possa facilitar-lhe as coisas, mas a cada ano que passa a necessidade de regressar torna-se mais premente. É isso ou viver do sabor do passado. E, inevitavelmente, perder peso.
Imagem em destaque | Slejven Djurakovic no Unsplash
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